+7 (499) 322-30-47  Москва

+7 (812) 385-59-71  Санкт-Петербург

8 (800) 222-34-18  Остальные регионы

Бесплатная консультация с юристом!

Страхование инвестиций в России 2019 год

Алина Синдецкая, независимый эксперт Когда заходит речь об инвестициях в российскую экономику, возникает вопрос об управлении рисками. Страхование — один из немногих возможных инструментов управления инвестиционными рисками в России.

Алина Синдецкая, независимый эксперт

Когда заходит речь об инвестициях в российскую экономику, возникает вопрос об управлении рисками. Страхование — один из немногих возможных инструментов управления инвестиционными рисками в России.

Какие риски можно страховать

Перечислим проблемы, которые встают при страховании инвестиционных рисков. Во-первых, в России сейчас немного страховщиков, которые берутся страховать инвестиционные риски. Во-вторых, существуют значительные ограничения в российском законодательстве. В-третьих, отсутствуют готовые продукты для инвесторов и, в-четвертых, учитывая специфичность российской политической и экономической системы, такого рода риски крайне сложно передать в перестрахование в западные рейтинговые перестраховочные компании.

Риски западных инвесторов, которыми можно управлять в России посредством страхования, целесообразно систематизировать – тогда общая картина станет прозрачной, а сами риски можно будет считать классическими имущественными рисками, которые можно страховать и перестраховывать.

Выделим следующие категории рисков:

  • Риски коммерческие. Это предпринимательские риски и нарушение договорных обязательств. Однако их сложно переложить из качественной категории в количественную.
    Например, несвоевременная поставка сырья и материалов в результате смены собственника компании-поставщика и расторжения предшествующих договоров в результате политических разногласий – политический риск. Кроме того, такого рода риски нельзя страховать, поскольку это противоречит российскому законодательству (ст. 932 ГК РФ).
  • Риски, связанные с экономической и политической ситуацией в стране в целом, страновые риски, продиктованные макроэкономическими факторами.
  • Риски, связанные с потерей производства или прибыли от него в результате противоправных действий третьих лиц, природных или техногенных явлений.

К таким рискам можно отнести риски, связанные с потерей прав собственности на производственную недвижимость, с неполучением прав собственности при строительстве объектов недвижимости, с человеческим фактором (жизнью и здоровьем менеджеров, неправильными управленческими решениями и т.д.), риски, связанные с потерей прибыли от несвоевременных поставок сырья/материалов и услуг контрагентами в результате материального ущерба.

Мировая практика оставляет риски, связанные с коммерческим успехом на ответственности предпринимателя. Остальными рисками можно в той или иной степени управлять, применяя страхование.

Виды страхования инвестиционных рисков

В России могут быть использованы следующие варианты страхования:

1. Титульное страхование

Страхование потери/утраты права собственности (за исключением действий органов власти). При вступлении в права собственности на объект недвижимости, а также в процессе владения данным объектом, существует риск признания сделки по приобретению недействительной вследствие того, что предыдущие сделки были заключены с нарушениями. При этом в России отсутствуют правовые инструменты, с помощью которых собственник, даже если он добросовестный покупатель, может компенсировать свои потери и хотя бы частично вернуть себе убытки, наступившие в связи с утратой права собственности на объект недвижимости. Единственный инструмент, который позволяет застраховаться от подобного ущерба – это заключение договора страхования риска утраты права собственности.

2. Страхование имущества предприятия от всех рисков

Это страхование от всех видов физического ущерба: пожара, стихийных бедствий и т.д. При страховании имущества существует понятие страхование на базе «от всех рисков» и «от поименованных рисков». В случае со страхованием крупных производственных активов используется страхование «от всех рисков». Страховщик покрывает материальный ущерб, причиненный в результате прямого, внезапного и непредвиденного для страхователя воздействия на него какого-либо внешнего вредоносного физического фактора, за рядом исключений. Это означает, что покрываются не прямо названные в полисе риски, а любой материальный ущерб, отвечающий вышеуказанным критериям и не исключенный из страхового покрытия. Объектом страхования являются основные средства (движимое имущество, включая производственное оборудование и недвижимое имущество, в том числе объекты незавершенного строительства) и товары.

3. Страхование машин и механизмов от поломок (Machinery breakdown)

Машины и механизмы, используемые в производственном процессе, можно застраховать от полной гибели или повреждения в результате наступления следующих событий:

  • ошибок в проектировании, конструкции и расчетах (при изготовлении и монтаже);
  • дефектов использованного материала;
  • энергетической перегрузки, перегрева, вибрации;
  • электротехнических рисков (короткого замыкания, падения напряжения и т.п.);
  • гидравлического удара или недостатка жидкости в аппаратах, использующих пар или жидкость;
  • взрыва паровых котлов;
  • иных причин аварийного характера.

Таким образом, если в страховании имущественного комплекса любые физические воздействия приведут к поломке оборудования, инвестор также получит компенсацию, которая позволит ему в кратчайшие сроки восстановить производство. Страхование такого рода рисков крайне актуально для предприятий, владеющих значительной производственной базой, поскольку обычно стоимость машин и механизмов достигает 70% от общей стоимости имущества предприятия.

4. Страхование потери прибыли

Такие потери могут возникнуть в результате остановки производства вследствие наступления страхового случая, указанного в пп. 2,3.
Производственная деятельность предприятия может быть внезапно нарушена по многим причинам. Поэтому инвесторы должны и могут заложить ожидаемые потери дохода в свой расчет экономической эффективности. Однако расчеты окажутся малоэффективными, если в результате какого-либо события продолжение деятельности предприятия окажется под вопросом. Такая ситуация возможна, если процесс производства приостанавливается на длительное время из-за непредвиденного ущерба, нанесенного основным средствам, в связи с чем уже нельзя достичь предусмотренных результатов деятельности.

Репрезентативную практику выплаты убытков можно проследить по металлургической отрасли. Здесь за последние годы произошло несколько страховых случаев с выплатами, как по имущественным рискам, так и по рискам перерыва в производстве. Практически невозможно, да и неэффективно создавать для таких ситуацийрезервы, восполняющие неполучение дохода. Из тех же соображений едва ли можно было бы рассматривать создание достаточных производственных резервов для поддержания производства на минимальном уровне. Безусловно, ситуации с выплатами страхового возмещения, если это касается крупных производственных активов, в основном, спорные, выплаты – компромиссные, а момент их получения отдален во времени от момента страхового случая. Тем не менее, есть производственные холдинги (в основном сырьевой направленности, вертикально интегрированные) первого эшелона, которые используют несколько инструментов управления риска: страхование в крупных компаниях, финансовое резервирование в разумных масштабах (например, на ремонты и т.д), создание собственной страховой компании для распределения риска личных видов страхования.

Компании среднего эшелона, производственно – ориентированные, имеют больше сложностей с оборотными средствами. Для них резервирование – это путь отвлечения значительных финансовых ресурсов из текущего оборота. А пополнение оборотных средств за счет кредитов, также как и привлечение финансирования в виде кредитов на устранение аварийных ситуаций не сопоставимо дорого в сравнении с затратами на страхование. Для таких компаний, к тому же горизонтально интегрированных и не имеющих собственной сырьевой базы, страхование в рыночной и финансово устойчивой страховой компании может быть едва ли не единственным вариантом управления рисками. В любой ситуации при принятии решения о стратегии и тактике страхования риск-менеджеры делают расчеты и консультируются со страховыми компаниями и брокерами.

Нельзя не принять во внимание тот факт, что выплаты по многим страховым случаям, произошедшим в последнее время в энергетике, не осуществлялись, в том числе из-за недострахования, то есть страхования по балансовой, а не по восстановительной стоимости (что можно считать одной из основных причин невыплат). Страхование убытков от перерыва в производстве предоставляет предприятию возможность покрыть производственный риск. Этот вид страхования ориентирован на результаты деятельности предприятия. Таким образом, при оптимальном выборе страхового покрытия, страховой компании, перестраховщика и других факторов при наступлении застрахованного перерыва предприятие должно оказаться в ситуации безостановочного производства, что является значительным фактором для инвесторов. Необходимо учитывать тот факт, что страхование убытков от перерыва в производстве возможно только при страховании всего имущественного комплекса страхователя, необходимого для осуществления производственной деятельности (зданий, оборудования, мебели и т.д.).

Страховым случаем для страхования от убытков в результате перерыва в производстве является неполучение страхователем ожидаемой брутто-прибыли. Последняя есть совокупность чистой прибыли, т.е. прибыли после уплаты налогов и постоянных расходов, не зависящих от оборота. Либо это разность между выручкой (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) и переменными расходами, которые зависят от оборота. Перерыв может наступить вследствие сокращения объемов производства или полной остановки производственной деятельности в результате причинения материального ущерба имуществу. Также подлежат возмещению фактически понесенные страхователем дополнительные расходы по предупреждению и/ или сокращению убытков от перерыва в производственной деятельности. Страховая сумма должна быть, по крайней мере, эквивалентом брутто-прибыли за 12 месяцев, предшествующих страховому году (или за последний отчетный год). При подобном страховании обязательно устанавливается временная франшиза и период возмещения.

5. Страхование потери прибыли в результате косвенного ущерба

Имеется в виду наступления страхового случая, указанного в пп. 2 и 3 на предприятиях-контрагентах страхователя. К примеру, несвоевременная поставка сырья и материалов на предприятие страхователя, в результате пожара на заводе контрагента. Основные параметры оценки данного риска и получения компенсации в случае наступления страхового случая схожи с п.4. Именно этот страховой продукт перекликается со страхованием неисполнения договорных обязательств в случае банкротства и стихийных бедствий (вышеприведенный пример). Страховым случаем будет являться также, если контрагент – поставщик услуг и товаров.

Это интересно:  Как получить военный билет после 27 лет? Получение военного билета после 27 лет: сложные случаи 2019 год

6. Страхование ответственности должностных лиц, имеющих право подписи (Directors and Offices Liabilities)

Этот вид страхования применяется, чтобы снизить раски принятия решений, которые приводят к материальному ущербу (налоговые, юридические и прочие ошибки). Страхование ответственности директоров, других руководителей и исполнительных органов позволяет обеспечить возмещение расходов руководителей предприятий в связи с их ошибочными или небрежными действиями, нарушением служебных обязанностей. Пострадавшим от таких действий могут быть акционеры, клиенты, партнеры, участники общества, пайщики и другие собственники. В основном полис D&O покрывает действия директора, вызвавшие претензии третьих лиц, например,

  • ошибочное или дезориентирующее заявление;
  • упущение, нарушение служебных обязанностей по небрежности;
  • нарушение условий о полномочиях, в том числе в отношении сделок, в совершении которых имеется заинтересованность;
  • неадекватное или недостаточное раскрытие информации обо всех факторах риска;
  • завышение/занижение первичных финансовых или операционных планов;
  • ошибочное изменение стратегии компании;
  • нарушение разрешенных размеров кредитования;
  • неспособность предотвратить растрату;
  • нарушение гражданских прав;
  • нарушение антимонопольного законодательства;
  • нарушения трудовых соглашений;
  • непредусмотрительные инвестиции;
  • незаконные платежи государственному служащему;
  • иные действия (бездействие) директора, на основании которых и исключительно в связи с исполнением директорских обязанностей к страхователю предъявляется иск.

Среди основных убытков, которые подлежат возмещению – реальный ущерб. В России нет прикладной методики его расчета, этот вид крайне сложен, но в случае, когда страхователь серьезно подходит к проработке вординга, то возможность реального страхования с последующим получением страхового возмещения вполне осуществима. Реальный ущерб определяется на основании упущенной выгоды, расходов на минимизацию ущерба, возникшего в результате наступления страхового события, расходов по расследованию обстоятельств наступления страхового события, судебные издержки.

7. Страхование строительномонтажных рисков при реконструкции производства или монтаже оборудования (Contractors all risks)

Договор подразумевает полное страховое покрытие всех видов строительных работ:

  • «новое» строительство (пожар, взрыв, удар молнии, падение летательных аппаратов);
  • реконструкция (обвал, просадка грунта, подтопление грунтовыми водами);
  • отдельные этапы работ (умышленное повреждение или уничтожение третьими лицами, кража со взломом, грабеж, разбой, авария инженерных сетей);
  • завершение строительства после длительного периода консервации, все ошибки, выявленные при проведении строительномонтажных работ, исключая убытки, причиненные дефектными материалами и ошибками при проектировании;
  • монтаж оборудования, любые другие внезапные и непредвиденные события на строительной площадке, не исключенные Правилами или договором страхования.

Особенно привлекательным для инвестора может быть страхование потери прибыли в случае несвоевременного окончания монтажных работ и ввода в эксплуатацию производственных мощностей (Advanced loss of profit). Здесь возможно страхование упущенной выгоды заказчика, связанной с увеличением срока сдачи проекта или окончания строительномонтажных работ. Обычно такое страхование используется как дополнение к страхованию строительно-монтажных рисков. Услуга ALoP предоставляет инвестору возможность компенсировать ущерб по ряду пунктов (например, недополученная чистая прибыль, фактически понесенные постоянные расходы, расходы по уменьшению убытков). Под фактически понесенным убытком понимаются:

  • постоянные издержки, которые должны возмещаться из дохода, получаемого страхователем в случае отсутствия задержек при сдаче объекта в эксплуатацию. В производственных
    предприятиях это строительство и последующий монтаж оборудования или запуск линии. От такого рода проектов ждут конкретной прибыли в соответствие с бизнес-планом. В случае позднего запуска возможна как упущенная выгода, так и постоянные издержки на обслуживание нового объекта (аренда, энергозатраты, закупка сырья и материалов из оборотных средств и т.д.);
  • расходы по обслуживанию долговых обязательств – проценты, запланированные платежи по кредитам и займам;
  • чистая прибыль, которая должна быть получена страхователем в случае отсутствия задержек при сдаче объекта в эксплуатацию.

Страхование жизни и страхование от несчастных случаев акционеров и топ-менеджеров предприятия

На случай наступления смерти, инвалидности, телесных повреждений, временной нетрудоспособности, госпитализации.

Страхование страновых рисков.

К примеру, в случае наступления финансового кризиса, принятого Правительством и основными финансовыми и правовыми институтами. Таким образом, можно заключить, что некоторые риски возможно передать страховщику. Посредством такого, хоть и усеченного управления, западным инвесторам, которые становятся собственниками российских активов, удастся избежать очевидных и прогнозируемых потерь, если системно и детально подойти к построению комплексной страховой защиты.

Инвестиции в бизнес – то, без чего невозможно представить себе современное финансовое сообщество. Будь то отдельно взятый бизнесмен или государство в целом, субъект всегда стремится к расширению, развитию, охвату новых территорий. В то же время всякий желает иметь гарантии успешности и определенную «подушку безопасности». Ею стало страхование инвестиций.

Многие крупные инвесторы стараются «не класть все яйца в одну корзину», то есть по возможности вкладывать деньги в различные предприятия, расположенные в разных странах. В случае, когда одно из них оказалось в кризисной ситуации, бизнес в целом все равно останется на плаву, так как убытки будут покрыты прибылью, полученной от другого, более успешного проекта. Правда, такая логика работы доступна только обеспеченным юридическим лицам. В случае, когда предприниматель, желающий проинвестировать некий бизнес, не может позволить себе подстраховаться, вложив не меньшие деньги в альтернативный источник дохода, ему стоит изучить страхование инвестиций компании.

Какое страхование инвестиций в России в наше время наиболее востребовано? Безусловно, место лидера уже не первое десятилетие принадлежит защите от рисков, связанных с изменением политической ситуации. В качестве страховщиков выступают структуры государства-инвестора и организации, работающие на международных денежных рынках. Как правило, правительство страны имеет несколько дочерних организаций, работающих в области страхования. Именно они и осуществляют страхование финансовых инвестиций.

Специализированное агентство дает инвестору определенные гарантии, если он вкладывает деньги в предпринимательство другого государства. Государственный бюджет выделяет некую сумму, из которой берут средства, позволяющие покрывать убытки в случае возникновения критической ситуации.

Компания, которая взяла на себя страхование рисков инвестиций, формулирует условия, на которых обеспечивается защита вложений, устанавливает страховую сумму и вводит действующую тарифную ставку. Такая организация обязательно учитывает все операции и изучает потенциальные объекты инвестирования, оценивая их рискованность и рентабельность, перспективность. Информация об этом поступает потенциальному инвестору, равно как и данные о том, какие еще лица пожелали вложить деньги в это предпринимательство, какие подрядчики задействованы в проекте.

Зачастую инвестор только в том случае может рассчитывать, что ему окажет поддержку агентство по страхованию, когда уже введён в силу договор между правительствами стран, регулирующий финансовые отношения между государствами. Как правило, заключаются соглашения о содействии капиталовложениям. Такого рода договоры обычно двухсторонние. Россия подписала такой с Америкой только в 1992 году, и лишь после этого западные инвесторы обратили внимание на российское предпринимательство, стали вкладывать в него деньги. В Америке этим занимается Корпорация инвестиций. Ее область специализации – некоммерческие инвестиционные риски.

Кроме американского сообщества, важную роль в мировом финансовом сообществе играет также ассоциация немецких специалистов «Гермес» и японский Департамент торговли. Немалое влияние на инвестиционный мир оказывает французская организация «Кофас». Конвенция, подписанная в Сеуле в 1985 году, утвердила МИГА. Она осуществляет страхование социальных инвестиций согласно стратегии, предложенной Мировым банком. В наши дни МИГА – это одно из наиболее крупных на планете страховых обществ. В качестве держателей акций – более сотни стран. Количество акций определяется тем, насколько велик капитал государства в Мировом банке.

МИГА – это не просто самое большое агентство по страхованию инвестиций, но еще и наиболее влиятельная фигура в мире инвестиций. Главная задача этой организации – поддерживать инвесторов и развивать бизнес на международном уровне, а также предоставлять услуги, позволяющие в том или ином государстве улучшить условия для привлечения инвестиций.

МИГА работает по следующей логике: они обеспечивают инвестору высокий уровень защищенности средств на основании заключаемого договора. Такую бумагу подписывают инвестор и представитель агентства. Возможно заключение соглашения тогда, когда оба государства (откуда происходит инвестор, куда предполагается направить деньги) являются членами МИГА.

В том случае, когда инвестор не готов работать с гигантом рынка, он может отдать предпочтение относительно небольшим корпорациям, также обеспечивающим страхование иностранных инвестиций. Такие есть не во всех государствах, но, к примеру, в Америке выбор существует.

Если необходимо страхование иностранных инвестиций от политических рисков, в качестве объектов выступают:

  • ценные бумаги, права;
  • инвестиции;
  • права собственности;
  • права на имущество;
  • кредиты.

Когда формируется договор, предварительно анализируется положение страны, как политическое, так и финансовое, а также возможности государства и его экономический уровень, ВВП. Агентство по страхованию учитывает, как велик внешний долг, какова его структура и насколько корректно правительство выплачивает очередные суммы. Для страхования важны инфляция, объекты и субъекты инвестирования, суммы, которые предполагается вкладывать в другую страну и даже географическое положение объекта, на развитие которого будут направлены деньги. Словом, договор страхования инвестиций содержит полное и всеобъемлющее представление как об объекте, так и об условиях.

Особенности страхования инвестиций определяются объёмом программы и целесообразностью проекта как такового. В некоторых случаях вопрос состоит в том, возможно ли страхование как таковое. При этом указанные ранее факторы будут основанием определения, от чего именно страхуется конкретный инвестор. Это могут быть:

  • рационализация предприятий, в которых приняли участие инвесторы из-за рубежа;
  • принятие законов, которые не позволяют работать так, как это прописано в прежде принятой программе;
  • принятие законов, не позволяющих использовать финансы, доходность для инвестиций и переводов в государство, из которого происходит инвестор;
  • лишение объекта инвестирования права на землю;
  • введение в силу законов, допускающих конфискацию предприятий, в которые были вложены инвестиции;
  • принятие законов, из-за которых инвесторы оказываются в ущемленном состоянии относительно начальной позиции;
  • введение таких правовых норм, которые ограничивают возможность инвестора руководить предприятиями, в которые были вложены деньги;
  • война, беспорядки, гражданские неурядицы, сопряженные с ущербом для инвестора.

В большинстве случаев на инвестиции (финансы) страхование осуществляется программами длительностью от 12 лет до двух десятилетий. Суммы, которые покрывают такие соглашения, варьируются от 50 миллионов до 150 (в американских долларах). В то же время нельзя таким образом покрыть более 90% общего размера инвестиций. Тарифы варьируются от 0,3 до трех процентов.

Эта программа в ряде государств считается обязательной. В России ее логика сходна с системой, по которой страхуются вклады в банках. Работы в этой сфере осуществляют либо государственные структуры, либо близкие к ним.

В Америке инвесторы защищены Федеральной корпорацией FDIC и организацией SIPC. В первом случае можно защитить депозиты общей стоимостью не более 250 тысяч. Вся эта сумма будет полностью возвращена инвестору, если предприятие, в которое были вложены деньги, обанкротилось. А вот проценты не учитываются, поэтому на их возврат рассчитывать не приходится. В России аналогичной работой занимается компания АСВ. Обратиться к ней можно за страхованием депозита в пределах 1,4 миллиона.

SIPC обеспечивает страхование инвестиций, предупреждая банкротство брокера. Страховка в Америке обязательна для всех брокеров, дилеров. В случае банкротства клиенты могут рассчитывать на возврат финансов в пределах полумиллиона долларов в ценных бумагах, а наличными деньгами – до четверти миллиона. Но инвестиционные риски по такой программе не страхуются.

Чтобы не брать на себя лишний риск, имеет смысл сразу уточнить, застрахован ли брокер, и лишь после этого через него работать с финансами, инвестируя в ту или иную предпринимательскую деятельность. В случае когда предполагается вкладывать деньги в Америку, все достаточно просто – достаточно проверить наличие юридического лица в списке клиентов SIPC. Если он работает с этой системой, можно не сомневаться в надежности, в подлинности лицензий.

А как выглядит страхование инвестиций в России? Как следует из сказанного выше, здесь нет аналога SIPC, что несколько усложняет ситуацию, хотя и не является поводом для паники. Российский рынок инвестиций складывается пока таким образом, что аналога этой системы не требуется, так как есть определённые отличия. В Америке брокеры в своей основной массе – это банки, имеющие заемный капитал, отчего возрастают риски. В России брокеры работают по другой схеме – они получают процент за то, что предоставляют заинтересованным лицам выход на финансовый рынок. Если банк и есть, то это отдельное учреждение брокера, не являющееся главным в его инвестиционной детальности. А работа брокера практически не связана с рисками, так как он не берет кредитов.

Россия сейчас известна на мировом уровне как государство, вложение денег в которое имеет повышенную степень риска. Впрочем, вводимая в последнее время система, обеспечивающая надежное страхование инвестиций, позволяет привлекать все больше располагающих деньгами лиц. В то же время понятно, что действующая нынче методика страхования все еще недостаточно проработана, и лишь ее развитие может обеспечить в будущем достойный уровень интереса со стороны инвесторов. Пока законы не стремятся подстроиться под требования экономики, хотя некоторые эксперты делают смелые прогнозы относительно изменения в обозримом будущем.

Частные иностранные инвестиции важны, но они будут лишь тогда, когда есть эффективное страхование. Пока такого механизма нет, нельзя привлечь внушительные деньги и улучшить климат в разрезе инвестиций. А для этого требуется создавать новые правовые формы и гарантии со стороны государства.

Страхование инвестиций в будущем должно поддерживаться правовыми нормами, которые бы обеспечивали эффективность регулирования процесса вложения средств в самых мелких деталях. Только тогда инвестор, способный заранее оценить, какие убытки он может понести в наихудшем раскладе, станет принимать окончательное решение. Такая прозрачность мотивирует на наращивание сотрудничества как на межгосударственном уровне, так и между конкретными предпринимателями.

Чтобы инвестирование развивалось и в нашей стране, даже на региональном уровне следует предпринимать меры, позволяющие гарантировать инвесторам защиту от возможных негативных условий. Стоит помнить, что относительно России в общественном сознании есть стереотип: тут высоки риски, сопряженные с политическими репрессиями, нестабильностью обстановки в обществе. Это означает, что только тогда имеющие деньги предприниматели из других государств пожелают вложить свои деньги, когда будут уверены, что они застрахованы от подобных неурядиц. О том, что необходима новая страховая система, уже давно говорят все более-менее крупные игроки денежного рынка.

Сейчас в государстве нет единого национального агентства, которое бы занималось страховкой средств, поступающих из-за границы, и именно из-за этого страхование инвестиций становится такой проблемой. Конечно, с 2008 года определенные полномочия в этой области получил «Внешэкономбанк», но этого недостаточно. Ведутся переговоры относительно наделения полномочиями АСВ, но пока реальных результатов нет. Согласно экспертному мнению, не стоит рассчитывать на привлечение большого объема инвестиций до тех пор, пока этот вопрос не удастся окончательно решить.

В последнее время все больше экономистов международного уровня предлагают попробовать нестандартный подход к политическим рискам, предполагающий обновление их классификации с учетом изменений в экономической, политической, общественной жизни общества. Если ранее выделялось пять подгрупп, то по новейшим теориям следует дополнить этот список следующими рисками:

  • Государство отказывается от выполнения обязательств, взятых на себя в области поддержки контракта инвестора и правительства. Сюда же следует включать ситуацию, когда положения договора нарушаются со стороны правительства и инвестора принуждают вести переговоры по внесению изменений. Также необходимо учитывать вероятность того, что против инвестора начнется судебное преследование, которое становится причиной расторжения действующих соглашений. В такой ситуации государство может отказаться от выплаты долга по ранее взятым обязательствам.
  • Вероятность убытков по причине отзыва лицензии, которую инвестор получил от специальной инстанции государства, в которое направлены деньги. Такая ситуация зачастую становится причиной остановки деятельности предприятия, в которое инвестор вкладывал средства. Кроме того, это ведет к нарушению действующих законов. Государство может пытаться создать ситуацию, в которой инвестор будет ущемлен со стороны законов принимающей страны в своих исключительных правах.

Перечисленные условия должны быть включены в страховые договора, чья задача – обеспечить сохранность инвестиций. Важно, чтобы они нашли отражение в нормативных и правых актах, действующих на территории России. Без этого нельзя говорить о возможности значительных иностранных инвестиций в будущем.

Страховые компании аккумулируют на своих счетах огромные средства. Большинство страховых компаний сочетают инвестиционную деятельность с основной деятельностью для сохранения платежеспособности компаний и повышения надежности страхования различных рисков.

Особенно активными инвесторами являются страховые компании Великобритании, США, Германии и Франции. В России инвестиционная деятельность страховых компаний сдерживается юридическими ограничениями государства и относительно небольшими размерами средств, разрешенными к инвестиционной деятельности. Ограничения инвестиционной деятельности страховых компаний имеет место во всех вышеназванных странах, что объясняется защитой государством клиентов страховых компаний.

Сам же страховой бизнес отличается консерватизмом и надежностью, поскольку главная его задача — сохранить вложения своих клиентов.

В России деятельность страховых компаний в области инвестирования регулируется:

  • Законом Российской Федерации от 31.12.97 «Об организации страхового дела в Российской Федерации».
  • Законом Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г.
  • Правилами размещения страховщиками страховых резервов (утвержденными приказом Министерства финансов России от 8 августа 2005 г. № 100н).

Российское государство вводит определенные ограничения страховым компаниям в области инвестиционной деятельности. Им при инвестировании предъявляются следующие требования:

  1. Обеспечить возвратность вложений.
  2. Обеспечить прибыльность вложений.
  3. Обеспечить ликвидность приобретенных ценных бумаг.
  4. Формировать диверсифицированный портфель активов для соблюдения всех вышеназванных требований.

Соответственно и инвестиционная деятельность страховых компаний носит консервативный характер.

Главное при выборе объектов инвестирования не их доходность, а надежность, минимум рисков и высокая ликвидность.

Страховая деятельность сосредоточена на следующих основных направлениях: страхование жизни и имущества; страхование накопительной части пенсий, страхование всех остальных рисков. Первое и второе направление дает им «длинные деньги», которые используются в инвестиционной деятельности. Страхование остальных рисков приносит страховым компаниям «короткие деньги», которые пригодны лишь для краткосрочных инвестиций, обладающих повышенными рисками.

Вторым источником инвестиций у страховых компаний является нераспределенная прибыль. Этот источник инвестиций у крупных компаний составляет значительную часть инвестиций соизмеримый с другими источниками. Далее, к источникам инвестирования относят уставный, резервный и добавочный капитал страховых компаний. Они практически не участвуют в формировании инвестиций, также как средства других организаций.

Объектами инвестирования у страховых компаний являются ценные бумаги, которые обладают приемлемой доходностью, небольшими рисками и хорошей ликвидностью. В Российской Федерации на законодательном уровне закреплены ограничения на приобретение тех или иных активов для инвестиционной деятельности страховых компаний. При этом российские ценные бумаги, включаемые в портфель страховой компании, должны быть зарегистрированы и иметь государственный регистрационный номер соответствующего реестра, а иностранные ценные бумаги должны быть допущены на фондовый рынок России и торговаться лицензируемыми площадками.

В инвестиционный портфель страховых компаний включаются в первую очередь государственные ценные бумаги и облигации. Акции «голубых фишек», акции крупных компаний, обладающие устойчивым ростом на фондовом рынке – второй компонент инвестиционного портфеля. Банковские депозиты, золото и драгоценные металлы также часто включаются в портфель страховых компаний.

Ценные бумаги других государств и иностранных крупных компаний всегда присутствуют в перечне объектов инвестиций, однако, законодательно разрешено вкладывать в иностранные активы не более двадцати процентов инвестируемых средств. От того, как в портфеле распределены страховые инвестиции, зависит его доходность и степень риска. Поэтому к формированию портфеля страховые компании подходят с особой тщательностью и осуществляют регулярный мониторинг их на фондовом рынке.

Объекты реальных инвестиций меньше интересуют страховые компании, в основном из-за низкой ликвидности и высоких рисков. Однако европейские и американские страховые компании довольно часто в них вкладываются, там, где это им разрешено. В основном, это государственные программы, инвестиции в недвижимость, в предприятия стабильных отраслей экономики.

Выбор объектов инвестирования для страховых компаний зависит от структуры ее резервов. Так если резервы сформированы из страховых премий по страхованию жизни, то это «длинные деньги» и из них может формироваться портфель долгосрочных инвестиций, в котором ликвидность активов носит второстепенный характер. Если же объем резервов состоит из средств, находящихся в распоряжении страховщика один — два года, портфель формируется из высоколиквидных активов.

В принципе, формирование инвестиционного портфеля следует следующему алгоритму:

  1. Исходя из структуры резервов и иных источников финансирования инвестиций, выбирается интервал инвестирования. При этом формируется подход к дальнейшему инвестированию: долгосрочные инвестиции, среднесрочные или краткосрочные.
  2. Проводится анализ финансовых инструментов инвестирования. Отбираются более подходящие инструменты, соответствующие структуре источников финансирования.
  3. Производится ранжирование инструментов по основным критериям: доходности, степени риска, ликвидности. В первую очередь, выбираются те, которые больше соответствуют надежности и далее по указанным выше критериям.
  4. Определяется эффективность нескольких сходных портфелей и выбирается более эффективный вариант.

В практике инвестиционной деятельности страховых компаний довольно часто применяют хеджирование рисков приобретенных активов. Это снижает риски потерь от приобретенных ценных бумаг, но снижает их доходность. По наиболее рисковым позициям инвестиционного портфеля приобретаются ценные бумаги (например, форвардный контракт) с противоположным направлением (продажей форварда через определенный временной интервал). Если ценная бумага обеспечивает нужную доходность, то форвардный контракт погашается. А если цены по первичной покупке ценной бумаге упали, то активируется форвардный контракт и потери оказываются минимальными.

В России страхование жизни слабо развитая область страховой деятельности, а в других развитых странах она составляет до 70% общей страховой деятельности. Поэтому западные страховые компании имеют существенные преимущества, как в объемах инвестирования, так и в инструментах инвестирования. Тем не менее, инвестиционная деятельность страховых компаний в России набирает силу.

Рекомендуем ознакомиться со статьей государственные инвестиции.

Вся информация про защиту и страхование ваших инвестиций.

Валовые и чистые инвестиции, их источники и эффективность.

Что такое валовые и чистые инвестиции, их состав и источники.

Виды реальных инвестиций, их характеристика и оценка.

Чаще всего в нашем сознании слово «инвестиции» прочно ассоциируется с прибылью. А ведь инвестиционные инструменты могут не только принести доход, но и наоборот, привести к убыткам, причем немалым. Инвестору ежедневно сопутствуют риски, которые могут стать причиной потери крупной суммы денег, а то и всего инвестиционного капитала. Изменения на экономическом рынке, политические предпосылки, возникновение непредвиденных ситуаций – это и многое другое может привести к разорению вместо богатства.

Но что, если мы скажем, что есть способ уменьшить риски и предотвратить потери? И этот способ – страхование инвестиций компании или инвестора. В неприятной ситуации такая страховка способна обезопасить от убытков и сделать инвестирование в различные инструменты менее рискованным.

Страхование инвестиций – защита имущественных интересов инвесторов от риска потери, обесценивания или уничтожения вложенного капитала. Помогает предотвратить убытки, например, из-за колебаний на валютном рынке, политических обстоятельств, пожара и во многих других случаях.

Распространяется на следующие виды вложений:

  • Имущественные права, например, лизинг.
  • Кредиты и займы получателя инвестиций.
  • Фондовые инвестиции – акции, фьючерсы и прочее.
  • Прямые инвестиции – объекты недвижимости, транспорт, техника и другие материальные активы.

Страхование этих вложений связано с многочисленными рисками, которые сопутствуют инвестициям, и позволяют вернуть себе вложенные средства, если вместо прибыли пошли убытки вследствие определенных обстоятельств.

Страхование рисков инвестиций предохраняет от следующих видов рисков:

Этот риск касается материальных ценностей инвестора, когда его имущественные объекты могут пострадать, например, от пожара, стихийных бедствий, порчи третьими лицами и так далее.

Данные риски более свойственны инвестициям, которые вложены в объекты другой страны. К ним относятся такие политические обстоятельства, как гражданские волнения, революция, национализация, военные действия на территории страны, ограничения конвертации валюты, ужесточение режима вывоза капитала, забастовки, экспроприация инвестируемых средств.

Эти риски касаются неплатежеспособности заемщика, которому были выданы инвестиционные средства, например, когда он не может вернуть их, из-за чего инвестор терпит убытки.

В свою очередь, в зависимости от того, какие риски страхуются, страхование финансовых инвестиций делится на следующие виды:

  • Базовое страхование или страхование так называемых прямых инвестиций.

Распространяется на защиту имущества инвестора – строительных объектов, землю и другие приобретенные активы.

  • Страхование неплатежеспособности кредитора.

Предупреждает вероятность понести убытки, если кредитополучатель не может вернуть заемные средства.

  • Страхование от некоммерческих рисков.

Чаще всего свойственно зарубежным инвестициям, вложенным в объекты на территории другого государства. Предусматривает защиту от политических рисков.

Как услуга, страхование инвестиций в РФ появилось только совсем недавно. И преимущественно касается имущественных интересов инвестора. Таким образом возможно застраховать различные инвестиционные объекты, например, недвижимость, транспорт, оборудование, купленные или открытые предприятия. Также возможно оформить страховку от банкротства.

Инвестор, занимающийся инвестициями на территории другого государства, также может застраховать себя от рисков и форс-мажорных ситуаций. Защита иностранных инвестиций обычно бывает следующих видов:

  • Защита от финансовых потерь вследствие деятельности правительства страны, например, если будет принято решение о национализации предприятия, принадлежащего инвестора, и конфискации его имущества.
  • Защита от убытков, если принимающая страна не соблюдает контракт либо расторгло его в обход заключенных договоренностей.
  • Защита от ущерба, нанесенного вследствие терактов, гражданских конфликтов внутри государства, военных действий.
  • Защита от финансовых потерь, которые могут возникнуть, если были наложены ограничения на конвертацию денежных активов в валюту или вывоза капитала из страны.

Мы предлагаем вам индивидуальное страхование ваших инвестиций. Страховка защитит вас от возможных рисков и позволит вам воспользоваться результатами своей инвестиционной деятельности и получить прибыль, вместо понесения убытков вследствие непредвиденных ситуаций.

Статья написана по материалам сайтов: consult-cct.ru, businessman.ru, kudainvestiruem.ru, stsbroker.ru.

»

Помогла статья? Оцените её
1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars
Загрузка...
Добавить комментарий

Adblock detector